Laddove fu l’epicentro della crisi l’economia va meglio del previsto. Gli indici Usa come S&P50, Nasdaq, Russel, Wilshire 5000 sono tutti sui massimi di periodo.
Il trend è molto forte tanto da invalidare, anche se di poco, anche le figure tecniche come la EVENING STAR, segnalata la scorsa settimana e che è durata appena il tempo di fare un veloce profitto short, poi ieri venerdì 23, è stata negata.
Dati macro praticamente tutti positivi con trimestrali sopra le aspettative ed un “mostruoso” + 27% di vendita nuove case in USA che è il maggior incremento da 47 anni a questa parte.
Sembrerebbe andare tutto talmente bene che l’euforia è ormai dietro l’angolo. Questa non è una bella cosa poiché, ormai è noto, un eccesso di mercato porta a repentini rovesci, e ciò mette a rischio un trend sano come questo.
Non è così nel resto del mondo con l’ EUROPA alle prese con i cosiddetti PIIGS (Portogallo, Irlanda, Italia, Grecia, Spagna) dove pesano i rispettivi debiti pubblici ed in particolare la Grecia. Pertanto gli indici europei si muovono in laterale tendente al ribasso e sotto i loro massimi di periodo con Italia vista come una cenerentola.
Anche i paesi emergenti segnano il passo con Brasile, Messico, Argentina che galleggiano attorno ai loro massimi storici ma evidentemente le resistenze grafiche si cominciano a far sentire.
In Asia, invece, la Cina è in laterale ormai da mesi, mentre India, Australia, Giappone e Hong Kong ancora sotto di parecchio ai loro massimi e tutti ancora in congestione.
Quindi pare salire solo l’America, ma sotto sotto c’è aria di prese di profitto e volendo guardare con sospetto il trend si nota come esso cominci ad entrare in una casistica assai estrema.
Da un confronto tra le varie crisi storiche e questa del 2009 si nota come quest’ultima abbia una capacità di recupero maggiore delle altre :
Il confronto con quella del’ 74 e ’38 mostra che siamo giunti ad uno swing di prezzo come presa di profitto.
Il distacco con quella del 2003 è davvero notevole :
Facendo le classiche medie tra le crisi post e ante 2° guerra mondiale il 2009 si conferma il miglior recupero mai visto finora.
Ciò che voglio far notare è che, a Marzo 2009 dissi che : “se fino ad ora abbiamo assistito alla madre di tutte le crisi, la ripresa poteva diventare il padre di tutti i rialzi.”
Ripropongo la gausiana delle performance di 200 anni di storia della borsa USA. Se il 2008 fu ricordato come il peggior anno della storia, il 2010 verrà forse ricordato come uno dei migliori ??
IL MONITO DEL SENTIMENT :
“Quando tutto va bene è il momento di stare attenti !!” . Lo studio del sentiment con il suo approccio contrarian mostra che nella storia è sempre stato così e a guardare i grafici posso soltanto che confermare.
Ovvio che il barometro in questa fase sia sul rosso :
Volendo approfondire il lato tecnico si noti come le azioni sopra la MM 200 abbiano raggiunto un numero ormai improbabile che suggerisce un ritorno in media :
Ed era un bel po’ di tempo che il modello speculare della MM 200 non segnava un eccesso di ipercomprato fuori al 2° deviazione standard :
Se la MM200 rappresenta il lungo periodo guardo la MM 50 per misurare il corto-medio raggio ma la situazione non cambia. Si nota anzi una divergenza ribassista :
Dal lato emotivo l’ottimismo si è impadronito degli Investors Intelligence, ma le divergenze in formazione suggeriscono, come nel loro passato in situazioni simili, ad una imminente correzione dei listini:
I Manager sono addirittura oltre il 90 ….. improbabile mantenere tale livello a lungo :
A vantaggio della tesi di uno storno imminente c’è il VIX che non ha segnato nuovi minimi nonostante i nuovi massimi di mercato. Il break della trendline del VIX ormai c’è stato e sotto sotto la volatilità è comunque in aumento:
STATISTICHE :
Se finora il trend ha rispecchiato la statistica delle settimane positive è bene segnalare che la prossima segna uno storno ed è la numero 17. Qui da noi il 17 è visto un numero che porta jella, in Usa il contraio, ma il fatto che cada in occasione di massimi di periodo e situazioni tecnico emotive eccessive faranno di sicuro effetto a chi è scaramantico :
CONCLUSIONI:
Non volendo aggiungere nulla di più la numero 17 mi limito comunque ad affermare che esaminando la situazione dal lato MACRO, TECNICO e del SENTIMENT per comprare oggi è meglio prima farsi il “segno della croce” !!
Mai andare contro il trend ma oggi una presa di profitto parziale è la strada forse più saggia da imboccare.
Saluti