L’aberrazione dei mercati trova conferme nell’analisi del sentiment. Infatti moltissimi indicatori di sentiment hanno toccato il picco negativo dell’ Aprile 2010 e molti di essi addirittura i minimi di marzo 200
Tutto ciò stona e non poco con le ricchezze e gli utili che hanno registrato le aziende, in particolare in USA.
L’ultima OPA di rilevo è stata quella lanciata da Google comprerà Motorola per 11 MLD $ in contanti pagandola ben 63% in più rispetto alla quotazione del giorno prima.
Dando poi un’occhiata ai grafici ci accorgiamo che la paura ha fatto impennare oltre misura la curva del VIX, dell’ oro, del Bund, ma soprattutto del T_Bond USA dove si registra un picco come quello registrato a seguito del fallimento di Lehman Brothers.
Il sentiment sull’SP500 è ai minimi storici :
Quello sull’Europa è prossimo al 2009 ma il DAX già l’ha raggiunto :
La paura ha fatto registrare un record del bund con il compiacimento del sentiment in fascia estrema con il grafico del bund in forma iperbolica:
Anche l’oro in forma iperbolica in accelerazione con target stellari … assomiglia molto ad una vera Bolla speculativa :
Il Vix ha raggiunto lo stesso livello del 2010 quando il mercato stornava e di parlava di doppia recessione, che poi non c’è stata :
Il T-Bond USA tocca il massimo raggiunto durante il fallimento di Lehman, come se l’unica cosa da comprare fosse il debito americano …. A proposito, ma non dovevano fallire ??!!
La corsa alle obbligazioni USA ha fatto crollare il rendimento del decennale ai minimi storici pari a 2,07% mentre per “parcheggiare” il denaro nei Federal Fund si ottiene un misero 0,09% annuo:
Tecnicamente il mercato sta ritestando i minimi fatti registrare l’8 agosto, ma la diminuzione dei volumi dei volumi potrebbe far presagire un’inversione 1-2-3, non foss’altro perché sembra proprio che chi abbia voluto vendere lo abbia fatto, ma non si esclude un minimi ulteriore poco sotto quello precedente :
Stessa cosa per il nostro indice FTSE MIB:
La speculazione dovrebbe essere soddisfatta di tutto ciò, e i prezzi inglobano praticamente già un evento recessivo. Oltremodo valori come il 2009 si giustificano soltanto con la paura, che sappiano bene non è il sentimento ideale per fare scelte economiche.
In settimana Bernanke forse darà l’avvio al QE3, come ulteriore stimolo al mercato, ma al di la questo, i P/E in USA sono pari a 10, veramente scontati e il clima è quello dei grandi affari. Google ha fatto la sua mossa pagando il 63% in più per Motorola e non credo che questi signori spendano 11 MLD $ senza essere sicuri che ciò che comprano, anche pagando di più, renderà loro, nel medio lungo raggio, davvero tanti denari.
