Più passa il tempo e più ho conferma che lo studio del sentiment sia essenziale per riuscire ad individuare la “zona” con alte probabilità di successo.
Le ultime settimane sono state caratterizzare ancora da alta volatilità e i grafici erano davvero bruttini a guardarsi, ma qualcosa covava sotto : la sfiducia verso l’Europa e l’euro in generale mi è sembrata eccessiva e i tempi di sviluppo troppo veloci.
Solitamente quando è così l’inversione è dietro l’angolo. I venditori si accaniscono e la paura fa 90 . I grafici scendono velocemente, ma altrettanto velocemente si vengono poi a creare delle zone di sottovalutazioni talmente interessanti da non poterne fare a meno. Mettiamoci poi che da qualche giorno sembra di notare che i venditori hanno finito le loro munizioni e la miscela per il rally è pronta.
A rafforzare l’ipotesi è l’andamento di ieri degli indici che dopo aver azzerato i guadagni a fronte del dato negativo USA dei consumi personali uscito abbondantemente sotto le stime, il mercato ha poi velocemente ritrovato la via del rialzo andando a chiudere sui massimi e disegnando una bellissima candela Hammer , potente figura d’inversione.
Più nel dettaglio si noti come il barometro del sentiment aveva raggiunto praticante la stessa zona di pessimismo addirittura di Marzo 2009 il che mi sembra un po’ eccessivo :
Come dicevo la volatilità VIX era dapprima schizzata in alto, forse troppo ed eccola lì a disegnare una divergenza con il mercato che scende e il Vix che non segna nuovi massimi. Altro segnale che il rimbalzo fosse alle porte.
Andando a leggere i sondaggi si nota come gli AAII, dopo un bel periodo d’indecisione, alla fine abbiano ceduto al pessimismo offrendo un gran bel segnale LONG.
Anche gli investors intelligence hanno raggiunto lo stesso grado di pessimismo praticamente sul livello di minimo dello storno precedente di gennaio .
Idem I Manager che erano davvero troppo ottimisti :
Dal lato dello spessore di mercato il barometro è esattamente all’opposto di 3 mesi fa offrendo spunti operativi long anche qui:
Infatti, anche il numero dei titoli che ha fatto registrare nuovi minimi a fronte di nuovi minimi di mercato stava diminuendo ed entrando in divergenza.
Il confronto con le 2 più grandi crisi del secolo parla da solo. Se il grafico rosso dovesse proseguire nel ricalcare l’andamento delle altre crisi allora ci aspetta un bel periodo di rialzo, meno ripido del precedente ma certamente più duraturo.
CONCLUSIONI :
Finita la speculazione sulla Grecia o PIGS che siano anche l’Europa troverà la via del rialzo. La tensione sul debito pubblico dei paesi UE si è allentata proprio in base al fatto che le ultime aste dei titoli UE sono andati praticamente a ruba , testimoniando quindi una fiducia forse ritrovata.
Raramente si trovano una quantità di dati coincidenti così elevata nel Sentiment e ciò è da prendere in debita considerazione se si vuole guardare al medio lungo raggio.
P/E ottimi e futuro incerto, 2 elementi per poter far ripartire il totoscommesse sul futuro che la borsa ha da sempre cercato di anticipare e stavolta sarà uguale alle altre.
Oggi si compra e non si vende ! Questo è quello che suggeriscono i miei indicatori di probabilità.
Saluti