Mi scuso con Voi per il mancato invio nelle ultime 2 settimane della consueta mail per aggiornarvi sull’andamento della crisi, ma sono stato impegnassimo anche di sabato e domenica per impegni familiari, e comunque NON avrei saputo motivare gli ultimi ribassi se non con la clonazione della ultima mia mail.
Consentitemi di farvi vedere subito questo articolo che secondo me è emblematico di quanto successo nelle ultime 2 settimane
Nelle ultime 2 settimane il mercato aveva preso una bruttissima piega rovinando il quadro tecnico d’insieme con la rottura dei minimi di Novembre da parte dell’indice americano S&P500. Poi sono arrivate le buone notizie ed il mercato ha fatto un bel poker di rialzi, 4 consecutivi facendo migliorare gran parte degli indicatori.
Ora la questione dibattuta è rimbalzo o inversione ?? Direi che al momento è semplice rimbalzo, infatti, per definire l’inversione come tale, serve almeno veder soddisfatta la teoria di Dow con minimi crescenti e massimi crescenti. Al momento è stato marcato un minimo e un massimo, per cui solo quando il mercato ritraccerà e poi di nuovo su si potrà dire che è inversione, fino ad allora è rimbalzo. Ma è già qualcosa !
GOODNEWS :
Il rialzo di questi giorni si deve in parte ad alcune notizie macro uscite migliori delle aspettative ma in larga misura al fatto che CITY e BANK of AMERICA hanno comunicato il ritorno agli UTILI. !! Ma come …. Non dovevano fallire ??
E siamo proprio certi che tale notizia sia stata “nuova” o molti altri già sapevano ???
La crisi è partita dalle banche e il fatto stesso che chi stava per fallire ora ritrova l’utile, la dice lunga sulla speculazione, che comunque vedremo più avanti.
Mercato ancora molto sottovalutato : Il grafico dice tutto.
INDICE ITALIANO MASSACRATO :
Nelle ultime 2 settimane i nostri indici sono stati letteralmente massacrati dalla speculazione al ribasso. Non si è salvato nulla. Hanno fatto sprofondare il MIBTEL a livelli di molti anni fa : hanno venduto di tutto ENI,ENEL, GENERALI, Banche e appresso tutto il resto, senza distinzioni. Tanto da far titolare alcune testate come “attacco alle nostre banche” . In effetti è innegabile il fatto che il nostro sistema bancario è il più solido di Eurolandia, ma niente , la speculazione e la paura non conoscono confine.
La cosa era lampante : in quei giorni si è perpetrata una vera e propria mattanza del “parco buoi” . Sui book vedevo passare una marea di piccoli ordini di vendita , presumibilmente dai piccoli risparmiatori che andavano al borsino della banca per togliersi il mattone sullo stomaco e vendere, vendere tutto !. In acquisto sul book , a prezzi molto , ma molto più bassi i soliti noti (istituzionali) con ordine LIMIT anche di tipo ICEBERG che aspettavano il REGALO da parte del gregge che vendeva. Un vero e proprio scempio. Per me, che comunque ci sono abituato, mi fa comunque un certo effetto (dispiacere) vedere che un RISPARMIATORE vendere le GENERALI a 10€ quando pochi mesi fa erano a 30€, oppure una ENI a 12€ quando era a 26€ e così via per tutto il resto … E poi ???
E poi il mercato ha rimbalzato !!!
Il RESTO DEL MONDO :
Quali indici sono impostati meglio? In termini contrarian tutti quelli occidentali perché sono sui minimi e quindi devono prima o poi rimbalzare, ma se pensiamo al futuro, allora dobbiamo metterci nelle mani dei mercati emergenti, perché sono loro che dovranno colmare quel gap di consumi necessari per fare riprendere l’economia mondiale.
Gli occidentali si sono accorti che non possono vivere indebitandosi oltre misura e comunque, la produzione mondiale ha bisogno di trovare sfogo da qualche parte.
QUALCOSA SULLE OBBLIGAZIONI :
Ultima asta BOT all’ 1% lordo !! E BCE ha comunicato che se la deflazione dovesse proseguire, porterà i tassi allo ZERO %. Al momento c’è stata un’ulteriore riduzione di 0,5% . Quindi ora siamo ancora all’1,5% ma al prossimo taglio già preannunciato scenderemo all’ 1%. Poi vedremo …
Tassi ancora giù e quindi rate di mutui pure. Al momento vedo i variabili legati all’ EURIBOR 1 mese come NON ho mai visto : tasso totale compreso spread tra 2,2% e 2,7% quando solo pochi mesi fa erano superiori al 6%. Qui si risparmia davvero e siam contenti . Si liberano risorse per la famiglia e questo è davvero buono per tutti e per l’economia in generale.
I BTP e il BUND hanno però già scontato tutto e la corsa pare essere finita, come già anticipato 1 mesetto fa. Non ci sono all’orizzonte segni di forte cedimento, almeno fintantoché i tassi rimarranno bassi, ma da qui sarà difficile salire. Maggiori spazi di rese si trovano sulle Obbligazioni societarie, convertibili e high yield . Si rischia un pochino in più ma il premio è ghiotto. Quindi fuori dalla liquidità che rende ormai ZERO. D’altronde il grafico parla chiaro!
CONCLUSIONI :
Nella logica di seguire il METODO comprando quando gli indicatori di analisi tecnica, fondamentale e del Sentiment segnano STRONG BUY, è da Novembre che ogni momento sarebbe stato buono. C’è da dire che chi ha seguito pedissequo il metodo, come il sottoscritto, ad oggi conta delle perdite in valore assoluto maggiori di quelle ad inizio crisi, proprio perché ho comprato, ma nettamente inferiori in % rispetto al mercato.
La disciplina in tal senso è determinate, come pure la pazienza di aspettare che il mercato risalga e per questo ci vorrà indubbiamente del tempo. Ma mettere da parte oggi, a questi prezzi una serie di attività finanziarie credo sia l’unica cosa giusta da fare per cercare rendimento. Le obbligazioni hanno finito la corsa e tassi sotto a zero di sicuro non ci andranno. Il mercato immobiliare è in deciso declino e la sua forza d’inerzia è ben lungi dall’essersi esaurita, quindi, non rimane che un ritorno della borsa …. presto o tardi che sia.
Dire se questi sono i minimi di questa crisi così improbabile e così profonda è davvero difficile, ma il fatto di seguire un METODO almeno mette al riparo da cose IMPOSSIBILI, come la ricerca dei minimi o dei massimi di mercato.
E’ inutile dire che non sono né un chiromante, né leggo i fondi del caffè. Chi dice “ me lo sentivo che sarebbe successo” e gestisce il danaro in codesto modo farebbe bene ad affidarsi ad un sensitivo e non ad un Consulente Finanziario. E comunque, per dirla tutta, i minimi e i massimi di mercato si riconoscono solo a posteriori.
Su un fatto sono d’accordo : che la crisi è dura anzi durissima. E per voi che non avete venduto anzi, molti hanno comprato, probabilmente è ancora + dura. Il mercato di oggi è difficile, si deve essere bravi e disciplinati, tecnici e professionisti. Insomma questo di oggi non è un mercato per tutti,ma lo è certamente per chi ha un METODO , un MONEY MAGEMENT e tanta DISCIPLINA.
Noi questo lo abbiamo ed è la nostra unica arma di difesa.
Inutile dire che in termini contrarian tutti i nostri indicatori sono positivi, ci mancherebbe altro dopo un -25% dall’inizio dell’anno.!!
Sono mesi che l’indicatore contrarian di Sentiment dice questo :
Se invece guardiamo l’analisi tecnica, è ormai tardi per aprire posizioni ribassiste, e siccome quando si scende poi si sale, i ribassisti devono prendere atto che per la fine del mese ci sono le scadenze tecniche e quindi dovranno pure ricoprirsi ?!?! Molti indicatori hanno girato al rialzo, ma certamente una botta di reni in su delle borse li potrebbe far girare tutti e questo consentirebbe l’avvio di una spirale virtuosa anziché viziosa.
Sull’ analisi fondamentale, tra P/E Price/Book, Fed model, nonché il ritorno all’utile delle banche c’è da scegliere in fatto di positività, ma anche qui qualche conferma in più da parte delle istituzioni sullo stato reale dell’economia e sul suo miglioramento zittirebbero anche i più scettici.
Insomma abbiamo toccato il minimo ??? Spero proprio di si.!
Ma a prescindere da questo è da novembre che la valutazione dei modelli è ferma sullo STRONG BUY e diversamente non potrebbe essere proprio ora, quindi ancora STRONG BUY !
Saluti
